Risikomanagement und Risikomessung laut Derivateverordnung

Gesetzliche Vorgaben

• Derivateverordnung, Erläuterungen zur Derivateverordnung

  • Prinzipien, Struktur

  • Fondsarten, die unter die Verordnung fallen

  • Betrachtete Risiken

  • Überblick über betroffene Geschäfte des Fonds, Arten von Derivaten

  • Leverage/ Hebelwirkung, Marktrisikoobergrenze nach § 197 KAGB

• EU Vorgaben der DerivateV

Methoden zur Ermittlung der Grenzauslastung

• Einfacher Ansatz:

  • Marktrisiko

  • Anrechnung nach einfachem Ansatz in Beispielen: Optionen, Futures, Swaps etc.

  • Unberücksichtigte Derivate

  • Anrechnungsbetrag von Absicherungsgeschäften

  • Anrechnungsbetrags für strukturierte Investmentvermögen

• Qualifizierter Ansatz

  • Absoluter Ansatz und relativer Ansatz Value-at-Risk

  • Vergleichsvermögen: Grundidee, Konstruktion des Vergleichsvermögens

  • Risikomodell, Value at Risk, Conditional Value-at-Risk

  • Risikobetrag für das Marktrisiko

  • Organisation, Behandlung Risiken

  • Prognosegüte und Backtesting

Weitere Risiken laut Derivateverordnung

• Liquiditätsrisiko

• Kreditrisiko Emittent, Kreditrisiko OTC Kontrahent

• Kontrahentenrisiko aus OTC-Geschäften, zentrale Clearingstelle, Sicherheiten/Margin

Stresstests

• Was ist ein Stresstest?

• Abzubildende Risiken, Extremereignisse

• Stresstests als Szenarioanalyse

• Organisation von Stresstests: Durchführungshäufigkeit, Anpassung, Dokumentation

Umgang mit strukturierten u. verbrieften Derivateprodukten

• Erwerbbarkeit, Zerlegungsgrundsatz

• Organisatorische Anforderungen

Berichtswesen

• Angaben in Verkaufsprospekten

• Basisinformationsblatt

• Jahresbericht

• Bericht über Derivate an die BaFin, Merkblatt zur Abgabe von Meldungen gemäß § 38 DerivateV