Immobilienfonds nach KAGB

Einordnung des Immobilienfonds nach KAGB

• Was ist ein Sachwert?

• Deutscher Immobilienfondsmarkt

• Anlegerschutz (Mindesthaltedauer / Kündigungsfrist, Besonderheiten (bei Alt-)Anlegern)

• Direkte / Indirekte Investition in Immobilien

• Abgrenzung OGAW vs. Sachwertefonds (AIF)

• Unterschied offene / geschlossene Fonds

• Rechtsformen

• Sondervermögen vs. InvKG

Aufgaben der KVG

• Geschäftserlaubnis,

• Interne / Externe Verwaltung

• Risikomanagement nach UCITS-Standards bzw. KAMaRisk

Aufgaben der Verwahrstelle

• Allgemeine Aufgaben der Verwahrstelle für Sachwertefonds

• Inländischer AIF = inländische Verwahrstelle

• Transaktionskontrolle: Kauf der Immobilie

Anlagemöglichkeiten

• Zulässige Immobilienanlagen: - erwerbbare Sachwerte für Publikums-AIF / Spezial-AIF - Immobilienarten, Anlageformen - Liquiditätsanlagen

• Anlagegrenzprüfung: ex-ante, ex-post

• Anlagegrenzen

• Risikostreuung

Bewertung

• In- und externe Bewertung

• Bewertung direkter Sachwertanlagen bei Publikums-AIF

• Bewertungsregeln für Objektgesellschaften

• Bewertung KAGB im Unterschied zu HGB

• Verkehrswert

• Bewertungsturnus

• Sachverständiger, Sachverständigenausschuss

• Bewertung Immobilien – Verfahren, Ertragswertverfahren

Fondskosten

• Einmalige Kosten

• Laufende Kosten

Anhang: Immobilienfondsmarkt in Grafiken

• Nutzungsarten

• Liegenschaften, Geografische Verteilung

• Immobilientransaktionen

• Wertentwicklung